【券商股宝典】券商ETF丨联接基金甄选问答12则

1、“券商ETF及券商ETF联接”是什么？

券商ETF是一只上市交易型基金，代码512000。这种基金可以像股票一样在二级市场交易，本质上属于指数基金。

而券商ETF联接基金主要通过投资券商ETF，来紧密跟踪标的指数，所以券商ETF联接继承了券商ETF的高效低成本的优势，方便场外投资者申赎和定投。

习惯通过证券账户进行投资的朋友，可以像炒股一样交易券商ETF（512000）。

没有证券账户的朋友，则可以很方便申赎券商ETF联接基金，A类（006098）适合长期持有，费率更优惠；而C类（007531）适合短期持有，费率短期更优。

2、券商板块的投资价值如何？

分享资本市场改革红利：券商是资本市场改革的最大受益者。

业绩回暖明显，盈利能力持续改善： 36家上市券商三季报显示板块营业收入、归母净利润分别同比增长52.52%、80.43%，保持高增长；前三季度上市券商合计营收及净利润分别同比增长47.50%、65.01%，业绩表现略超预期。

估值底部，向上空间大：截至11月14日，证券公司指数最新估值为1.54倍PB，大约处于2014年牛市启动前的估值水平，具有较高的布局价值。

(数据来源：Wind 截至2019年11月14日)

3、通过券商ETF（512000）投资券商板块有何优势？

一键买入一篮子券商股，解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。

截至2019年11月14日，在证券公司指数的41只成份股中，涨幅最大的中信建投（162.16%）和最末尾的天风证券（-7.93%）差距超过170个百分点，跟踪证券公司指数的券商ETF很好地解决了个股选择问题，投资更高效。

(数据来源：Wind 2019.1.1-2019.11.14)

4、券商股的高弹性体现在哪里？

券商有市场体温计之称，在市场处于明显反弹/上升行情中，券商板块显现出相对主要市场指数以及其它各行业板块更高的涨幅。

比如2018年10月19日至2019年3月7日的区间内，证券公司指数涨幅达84.7%，涨幅是沪深300指数（25.1%）的3.4倍，是上证综指（17.8%）的4.8倍，高弹性属性明显。

5、券商股的“大盘风向标”作用是如何体现的？

除了超高的弹性，券商股作为市场风向标，总能提前“预演”大盘走势。如2015年大盘顶部5178点为6月12日，证券公司指数于4月23日就提前见顶！

在2019年5月6日大幅调整后，券商股亦先行企稳并反弹。自5月6日至7月3日，大盘上涨3.74%，证券公司指数上涨8.17%。

6、券商ETF有何优势？

证券公司指数包含了所有上市半年以上的券商股，目前成份股共41只，将上市券商一网打尽，帮助投资者充分把握券商股行情，同时规避个股选择风险。成份股权重分布上，十大券商的权重占比61.41%，有效分享龙头券商长期发展红利，另外近4成权重兼顾小券商业绩高弹性的特点。

【证券公司指数成分股】

（数据来源：Wind，截至2019.11.14）

7、券商ETF规模和流动性如何？

据上海证券交易所11月15日公布的最新数据，券商ETF（512000）当日基金份额达56.68亿份，连续第6个交易日刷新历史新高，对应当天最新单位净值0.8517元，规模为48.3亿元，是全市场规模第二大的行业ETF。规模太小的ETF现金申赎的压力会比较大，从而导致较大的跟踪误差；另一方面，ETF本身是可以参与打新，适中的基金规模能够凸显打新收益的增厚效果。

（数据来源：Wind，截至2019.11.14）

此外，券商ETF的流动性也大幅增加。截至11月15日，券商ETF年内日均成交额稳定在2.2亿元左右，在全市场可比的200多只股票型ETF中流动性排名前10%，是全市场流动性最好的ETF产品之一。

8、券商ETF近期资金净流入的情况如何？

11月15日券商ETF基金份额达56.68亿份，与券商ETF8月16日（60个交易日前）的41.95亿份相比，60个交易日份额净增超15.19亿份，按最近3个月区间成交均价0.9105元计算，期间券商ETF资金净流入高达13.83亿元，高居同期沪深两市所有可比行业ETF资金净流入额排名第二位！

9、如何投资券商ETF（512000）？

类似买卖股票在交易软件直接输入512800，价格为实时交易价格。对于大多数普通投资者来说，场内买卖交易是投资券商ETF的主要方式。交易门槛为1手（100份），非常亲民。场外投资者可以在各大代销平台申购和定投券商ETF联接基金A（006098）、券商ETF联接C(007531)。

10、券商ETF可以融资操作吗？

券商ETF于2018年7月9日起被正式纳入融资融券标的。对指数基金来说，必须在规模、流动性上满足一定条件，才能被纳入两融标的，侧面也反应了券商ETF优秀的交易特点。投资者也可以用券商ETF融资加杠杆，或者融券做空，玩法更多！

近期，券商ETF的融资余额不断创下历史新高。11月15日，券商ETF单日融资买入额为2268万元，高居两市所有行业ETF第二位。当日券商ETF融资余额达3.74亿元，连续6天创历史新高，亦高居两市所有行业ETF第二位！过去30个交易日融资余额净增6380万元，增幅21%！

11、华宝券商ETF联接基金A（006098）、华宝券商ETF联接C(007531)申赎费率是多少？

券商ETF联接基金申赎费率如下图所示：

12、华宝券商ETF联接基金A/C费率如何选择？

口诀：短期投资买C，长期投资买A。

在当前申购费一折的情况下，持有期不足319天时，C类费率相对优惠，持有319天到1年，C类费率开始超过A类。一年以后，C类的费率持续上升，而A类的将稳定在0.10%，越持久越划算！

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

l科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）A股龙头四雄争霸

l 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具

l 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具

l 银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 /银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具

l 医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF/ 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具

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【风险提示】

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